股民质疑哈药股份资产重组方案

     因迟迟不实行股改、一度有股改“钉子户”之称的哈药股份(600664)，在2008年9月1日终于得以实施股改方案。其大股东哈药集团在其股改方案中承诺：自股改实施之日起三十个月内，将向哈药股份注入不少于26.11亿元的优质经营性资产及现金，且注入资产的净资产收益率不低于11%。根据其承诺，2011年3月1日成为哈药集团履行承诺的最后期限。

　　今年2月15日，停牌近两个月的哈药股份复牌。为兑现股改承诺，2月16日哈药股份对外披露了《发行股份购买资产暨关联交易预案》。资产重组方案为：哈药股份通过向哈药集团非公开发行股份的方式收购集团公司所持生物工程公司以及三精制药(600829)所有股份。收购完成后，股份公司将持有生物工程公司100%股权、持有三精制药的股份将由30%上升至74.82%，成为三精制药第一大股东，集团公司直接持有股份公司的比例也将由原来的34.76%上升到45.26%。

　　然而，这一重组方案却有很多疑点：早在数年之前，三精制药就曾是哈药股份旗下资产之一，如今重回哈药股份的怀抱，这是一个资产置出和置入的游戏吗？如果根据评估值计算，哈药股份此次注入资产的净资产收益率，并不能达到股改时所承诺的11%的目标，是否应给予股东补偿？这样的重组方案是否降低了股东权益？

　　拥有十多年股市投资经历的陈定建先生，昨天给本报来信，对哈药重组有几多质疑，认为哈药资产重组方案应推倒重来。