USANA发布2025初步财报：订阅模式崛起，直销业务下滑7800万美元

　　13日，USANA优莎纳公布了2025财年的初步财报数据，订阅模式稳步提升，核心直销业务下滑。2025财年，USANA净销售额9.25亿美元，2026年，USANA将这一数据瞄准了10亿美元大关…

　　USANA首席财务官道格·赫金(Doug·Hekking)在参加第28届ICR年会(投资者关系年会)时公布了这些信息，首席运营官沃尔特·努特(Walter·Noot)还介绍了USANA新一年的发展战略，并公布了2026财年的销售前景。

　　2025财年USANA合并净销售额为9.25亿美元，这一数字已经超出了USANA在四季度初期发布的9.2亿美元的年度业绩预测。但其中核心的直销业务销售额仅为7.77亿美元，相比2024财年的8.55亿美元，减少了7800万美元。

　　可见，在2024年底斥资2.06亿美元收购的订阅商业模式“Hiya健康”，为2025财年USANA的总体业绩起到了关键的加持作用，1.32亿美元的2025业绩，已经占据了USANA总销售额的15%左右。

　　USANA对2026财年的净销售额预计值也将在9.25亿美元的基础上有所提升，并计划冲击10亿美元大关。其中核心的直销业务的期望业绩为7.2亿至7.65亿美元，比2025财年7.77亿美元的直销业绩仍保留了微降的空间。

　　“Hiya健康”的2026净销售额预计在1.4亿至1.55亿美元之间，在2025财年1.32亿美元的基础上稳步提升，订阅模式无论在市场接受度还是业绩表现上，在健康领域已经逼近主流行列。

　　另一板块业务Rise Wellness的预计净销售额将在6500万到8000万美元之间，同比2025财年的1600万美元提升幅度更大。Rise Wellness作为USANA的子品牌，旗下拥有Rise Bar和Protein Pop两个产品系列，在2025年的净销售额已经实现了较大幅度的同比增长，2026财年的增长速度将会进一步加快。

　　因此，随着该公司投入各种战略资源以推动未来的发展，2026财年Rise Wellness业务的营业利润率有望达到盈亏平衡的水平。

　　基于Hiya和Rise Wellness的增长势头，2026年，USANA还将对这两家公司进行了大规模的投资，包括库存建设、资本支出以及其他营运资金方面的投入，旨在支持这些业务在早期的发展阶段能够有足够的实力抢占市场。

　　随着USANA对各业务板块新的规划和不同的投入，2026年核心直销业务还将在调整期继续摸索适合的市场和拓新方式。从Hiya和Rise Wellness的增长势头不难看出：新型的商业模式在刺激市场方面的作用明显，很多直销企业也已经开始用更新颖的办法布局更立体的直销模式，以订阅健康、零售引流、二类电商等方法尝试触达更多的消费者和健康人群，以让直销在更多的切入点都能够适应当下的消费和创业需求。

　　以上USANA初步财务数据、2026财年的销售预期，以及对2025年第四季度市场趋势的判断，都基于截至本新闻发布之日所掌握的信息。USANA正式的2025年四季度和全年财报将在2026年2月17日发布，「天午刊」将在第一时间进行数据分享和分析，敬请关注。

　　PS：多家直销企业都将现身第28届ICR年会(投资者关系年会)，并在大会上发布2026新财年的战略计划，除了USANA优莎纳之外，如新、LifeVantage都将亮相。从“快闪店平衡新老客户”到“联名合作款引流年轻人”，以及细胞健康在大健康领域的新产品应用等内容，都在大会上被分享和讨论。

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